7月11日股票行情:周二机构一致最看好的十大金股

老K股票学习网7月10日讯

长城汽车:新品稳步推进 公司未来可期

类别：公司研究机构：平安证券股份有限公司研究员：王德安,余兵日期：2017-07-10

平安观点:

6月销量承压,新品有望带来新动力:公司6月份销售汽车64471辆(-1.7%),其中H6销售3.5万台(-6.3%),H7为2115台,VV7共销售3166台。根据我们终端调研的情况,目前新H6终端需求好,自上市以来,销量稳步爬坡,经销商对新H6的销量有充足的信心。新H6单车价格的更高,有望提高公司的盈利水平。

wey品牌稳步推进,未来可期:公司对wey品牌的宣传非常重视,产品受市场关注度高。近期,我们调研了上海、郑州等地区wey品牌的4S店(店中店形式),VV7不同车型的提车周期从20天到2个多月不等,其中高配版最畅销。我们判断,目前wey品牌的店中店大约有100家,预计wey品牌正式的4S店到年底可以达到200家。我们认为VV5可能在9月份前后上市,VV5定价大概率低于VV7,销量爬坡的速度有望更快,预计将会有不错的表现。

加强新能源汽车布局,缓解油耗压力:5月25日,长城C30EV上市,补贴后终端售价为6.98~7.98万元,综合工况续航里程为200km。公司年底有望推出wey品牌的混合动力车。我们认为公司在新能源汽车领域不断强化布局,可以缓解公司的油耗压力。

盈利预测与投资建议:wey品牌目前稳步推广,市场关注度非常高。2017年以来,车市增速放缓,公司销量亦受到影响。调整对公司的盈利预测,2017~2019年的EPS为1.17元,1.51元和1.74元,(原盈利预测为1.34元,1.67元和2.01元),维持“推荐”评级。

风险提示:1)车市增速放缓;2)新品推广不及预期。

中设集团:内生+外延享受行业景气 拓展PPP助力企业增长

类别：公司研究机构：申万宏源集团股份有限公司研究员：李杨日期：2017-07-10

投资要点:

首次覆盖给予“增持”评级:预计公司16年-18年净利润为2.76亿/3.68亿/4.93亿增速分别为32%/33%/34%;对应PE分别为25X/19X/14X,给予增持评级。中设集目前25倍估值,略低于行业平均27倍,我们认为公司在设计行业有较高行业地位,员活力强,16-17年订单增速高,未来有望获得超越行业平均的增速,发展前景好,理应受比行业平均更高的估值。

关键假设点:基建投资保持平稳增长;公司订单增速保持每年30%左右;省外业务拓展利。

有别于大众的认识:(1)行业景气度高:公司主要为公路、水运、市政、建筑等建设工提供专业咨询服务。规划设计行业未来将保持较高景气度,一方面地方政府换届后,规设计需求较旺盛;另一方面,目前我国设计费用占项目总投资2%左右,明显低于国际5%-6%的水平,随着对工程质量要求的提高,规划设计费用有望逐步提升。

(2)公司自增长将超过行业增速。受益体制优势,民营设计院过去增长明显超越部级院和省级院,来随着中西部地区基建投资加速,民营设计院市占率将进一步提升。公司未来将通过内加大省外业务拓展,结合外延并购快速获取市场或进入新的领域,保持长期增长。(3)市后完成两起并购,体现出公司较强并购能力:2015年5月,公司以3.1亿收购宁夏路勘察设计院67%股份,目的是开拓中西部地区的重要市场;2016年6月,以1.11亿购扬州市勘测设计研究院有限公司75.00%的股权,目的是完善公司在水利设计领域的局,体现出公司比较高超的战略眼光和收购水平。

(4)拓展PPP业务助力增长。16年约南京溧水无想山风景区停车场智能化系统PPP项目,此外承接8.7亿的南通港洋口港15万吨级航道工程及相关辅助设施EPC总承包项目,为公司积累了工程总承包业务的贵经验和业绩,有利于后续PPP业务的进一步发展。(5)股权激励激发员工活力。2017年完成第一期限制性股票激励授予,解锁要求2017年、2018年、2019年各年度的净润较2016年相比,增长比例分别不低于20%、40%、60%。

股价表现的催化剂:订单超预期;业绩超预期;并购优质标的。

核心假设的风险:基建投资放缓不达预期;订单不达预期,省外扩张难度超预期。

道氏技术:双轮驱动公司成长 新能源业务逐渐完善

类别：公司研究机构：广发证券股份有限公司研究员：王剑雨,郭敏,周航日期：2017-07-10

核心观点:

布局“陶瓷材料+新能源材料”,双轮驱动公司发展。

自公司成立至2016年初,主营业务为建筑陶瓷企业提供釉料、陶瓷墨水和辅助材料等材料,以及为客户提供产品设计和综合技术服务,是国内陶瓷材料的领军企业。

2016年起,公司通过对外投资和股权收购,积极布局新能源材料平台,构建了具有竞争力的新能源材料研发团队。公司通过控股青岛昊鑫布局石墨烯材料,控股佳纳能源切入三元前驱体以及上游钴盐等资源,同时积极准备开发“锂云母综合开发利用项目”。自此,公司通过内生和外延发展,逐渐完善布局“陶瓷材料+锂电材料”产业链,形成双主业驱动公司发展。

三元前驱体积极扩产,下游需求广阔。

国内锂电正极材料的选择正由磷酸铁锂向三元材料过渡。

三元前驱体为正极的最主要原料,对三元电池的生产至关重要。

根据公司公开资料显示,佳纳能源现具备钴盐产能为6000(金属吨),以及三元前驱体8000吨(实物量);已是国内主要的钴盐、三元前驱体供应商,伴随下游需求高速增长,未来产能放量将持续增厚公司业绩。

石墨烯:性能优异的导电材料,大规模应用可期。

石墨烯电阻率是碳纳米管的十分之一,导电效果显著,使用后将使电池效能大幅提升。根据公司公开资料显示,青岛昊鑫产品主要供给国内主流电池厂商,后续随着客户的认证通过及采购量加大,产销有望将进一步增长。

预计17-19年净利润为2.10、3.12和3.75亿元,对应17-19年动态估值为41、28和22倍,综合考虑公司成长性,维持“买入”评级。

风险提示:1、新能源政策发生重大调整;2、宏观经济低于预期;3、新项目投产进度低于预期。

铁汉生态:继员工持股后又推出17年股权激励计划

类别：公司研究机构：广发证券股份有限公司研究员：郭鹏日期：2017-07-10

第二期员工持股实施完成,并开始筹划股权激励

今年7月1日公司公告第二期员工持股实施完成,并在7月7日公告关于筹划17年股权激励计划的提示性公告,彰显信心。

年初至今公告订单92.85亿,且项目规范性较高

公司今年新签的12个PPP项目中有10个是财政部入库项目;其中6个采购阶段,2个执行阶段,仅1个尚处于识别阶段,可见项目较为规范。

积极抓住生态小镇发展机遇,培育优质项目

公司也在积极布局,把握生态小镇、生态旅游的发展战略机遇,储备项目地点遍布常德、曲靖等8个城市。

11亿可转债获证监会受理,资金到位后加速PPP推进

公司11亿元可转换公司债券募目前已获得证监会受理。在目前融资趋紧的环境下,若可转债资金到位有望助力公司PPP项目加速确认。

投资建议

公司在完成第二期员工持股之后又筹划2017年股权激励计划,彰显核心员工对公司未来发展信心,完成后有望进一步激发核心员工动力。公司今年订单继续维持高增长,且订单规范性较高,多为入库项目且大部分已经通过识别阶段。此外,公司11亿可转债受证监会受理,并预计在今年四季度能够完成,在目前融资趋紧的环境下,若资金到位将助力公司项目推进。综上,我们仍看好公司的未来发展,预计2017-2019年EPS为0.55、0.78、1.06元,维持公司的“买入”评级。

风险提示

订单执行情况低于预期;固定资产投资持续下行;融资趋紧导致PPP项目执行不达预期。

海源机械:传统机械业务回暖 复合材料轻量化业务蓄势待发

类别：公司研究机构：国海证券股份有限公司研究员：冯胜日期：2017-07-10

传统液压成型设备回暖,全年有望扭亏为盈。公司机械产品主要分为墙体材料全自动液压压机、陶瓷砖全自动液压压机、耐火材料和复合材料全自动液压压机,主要下游为房地产和冶金行业。近年受到国内经济形势不振的影响,下游 行业景气度持续低迷,拖累公司业绩增长,2014-2016年机械板块分别亏损177万、3643万、6724万。

2016年,公司对机械装备业务的业务流程、人员组织、产品结构等进行了重新整合,重新制定发展策略。目前,机械装备业务的资源整合已经完成,人员组织和产品结构的调整已经到位。2017年一季度机械业务实现营业收入4282.49万元,同比增长51.37%;今年透水砖设备等新产品市场较好,预计全年公司传统的机械装备业务将重回上升轨道,全年有望扭亏为盈。

建筑轻量化业务持续稳定增长,已超过传统机械业务。建筑轻量化的主要产品是复合材料建筑模板,运营主体为全资子公司海源新材料,2014-2016年营业收入分别为3510万、11526万、13439万,复合增长率95.67%;扣非净利润分别为168万、2032万、2054万元,贡献公司主要业绩。公司产品在公建市场已陆续打开地铁、管廊等应用领域,已进入海口、南宁、济南、黄山等多个城市管廊项目,未来业绩有望持续稳定增长。

汽车轻量化业务高速发展,未来值得期待。汽车轻量化业务是公司发展的重要战略方向,包括玻璃纤维和碳纤维轻量化。目前玻璃纤维已放量,2016年四季度开始陆续实现了宁德时代新能源、宇通客车等客户的批量供货,已经给华晨宝马供应底子板,斩获吉利汽车外覆盖件(SMC)订单,随着多个汽车轻量化产品进入批量生产阶段,2017年汽车轻量化制品业务将高速增长。碳纤维方面,2016年5月公司非公开发行6000万股,发行价为10.06元/股,募集资金6.036亿元,用于投资新能源汽车碳纤维车身部件项目,此次定增由公司高管全额认购,锁定期3年,彰显公司对碳纤维发展前景的信心;

目前公司对碳纤维部件成型工艺、材料、模具等相关技术的研发进展顺利,已完成碳纤维车身部件生产示范线的安装和调试工作,公司拥有该生产线的核心技术,具有自主知识产权,公司已经与多个下游客户就碳纤维轻量化部件的开发进行了不同程度的交流,未来将积极推进储备项目的实施,预计2018年订单有望落地。

核心管理层调整优化,带来整车资源,助力汽车轻量化发展战略。今年5月公司对管理层进行了调整,引进了具备丰富整车经验和资源的杨宁先生担任副总经理兼董秘;杨宁先生,曾任北汽福田汽车股份有限公司投资者关系主管\投行与并购部专业总师\资本运营部经理、北京市证监局上市处科员,具备在整车厂长期工作经验。目前公司有多位高管来自整车厂相关部门,海源新材料现任总经理王加志先生也曾任职于北汽福田股份有限公司。我们认为,公司大力吸收具有整车资源的高级管理人员,有助于公司正在开展的汽车轻量化业务,有望带来更多的业务接洽和订单。

首次覆盖给予公司“增持”评级。预计公司2017-19年归母净利润为0.55、1.01、1.59亿元,对应EPS为0.21元/股、0.39元/股、0.61元/股,按照最新收盘价17.77元计算,对应PE分别为84、46、29倍。考虑到汽车轻量化业务未来广阔的发展空间,公司质地优良,未来三年总体营收复合增长有望达90%以上,首次覆盖给予“增持”评级。

风险提示:碳纤维制品推广不及预期;复合材料制品增速不及预期。