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全国金融工作会议将召开 相关概念股迎升机

来源:网络 点击: 时间:2023-01-03 11:20:20
老K股票学习网7月11日讯

金融工作会议本月召开 概念股有飞涨潜力

五年一次的全国金融工作会议)筹集资金将用于的项目序号项目投资金额(万元)1显控产品升级及改扩建项目19,2742智能视音频管控系统产业化项目9,2983研发中心建设项目6,7954市场营销和技术服务体系建设项目6,335投资金额总计(万元)41,703超额募集资金(实际募集资金-投资金额总计)(万元)4,229投资金额总计与实际募集资金总额比90.79%凡参与网上发行申购淳中科技A股股票的投资者持有的申购配号尾数与上述号码相同的,则为中签号码将于7月14日召开。记者从多方核实,会议确实将在本月中旬召开,这将是第五次召开全国金融工作会议,此前历次会议均涉及金融体系的重大改革。业内普遍认为,本次会议在金融风险积聚的背景下召开,将重点围绕防范金融风险、改革金融监管体制。截至目前13:30分,板块涨幅1.85%。个股表现如下:

消息面上,中国银行业协会托管业务专业委员会在北京组织召开2017年年会,并发布《中国资产托管行业发展报告(2017)》。《报告》显示,截至2016年末,中国银行业资产托管存量规模达121.92万亿元,同比增长39.03%,2010-2016年托管规模平均复合增长率达53.06%;托管资产占金融机构存款总量的比重和占银行业资产总额的比重分别达78.40%、53.89%,呈现逐年上升态势,行业重要性凸显。

平安银行:零售业务核心策略不变

平安银行 000001

研究机构:中银国际证券 分析师:袁琳 撰写日期:2017-03-23

平安银行报告2016年可归属净利润同比增长3.4%至34亿人民币,其中16年4季度同比减少5.9%至39亿,略低于我们的预测(2016年增长4.4%)和市场预期(2016年增长6.3%),但拨备前利润综合考虑,我们认为未来5 年随着申报标准下调将释放15 到20 个建设轨道交通城市符合我们的预测。我们看好新管理层引入的新战略。考虑到下调不良贷款和信贷成本预测,将2017/18年预期每股收益上调6.2%/24.6%。维持持有评级,新目标价设定在10.17人民币。

支撑评级的要点

严格不良贷款确认标准。不良贷款率环比上升18个基点至1.74%。16年4季度新增不良贷款生成率(年化)大幅上升至4.5%(3季度为3.9%)。

新增不良贷款主要来自中小企业业务,4季度期间,平安银行的经营贷款业务进一步压缩。关注贷款率(下降6个基点)和逾期贷款率(下滑50个基点)的资产质量领先指标双双下降,提示资产质量风险缓和。

平安银行正在通过巨额拨备和核销,来改进不良贷款确认标准。

4季度生息资产环比攀升6%。核心一级资本充足率下滑28个基点至8.36%(股份制银行内较低)。如果不补充资本,2017年平安银行的生息资产增长率(2016年增长17%)将降至同业水平(约10%)净息差好于预期;零售业务依然是重点。16年4季度净息差2.72%,环比提升6个基点,主要原因是该季度生息资产中贷款比例增加,且活期存款比例也在上升。平安银行继续减少风险并改进资产组合。未来,预计新管理层将加强本行技未来三年是公司实施战略转型的关键三年,房地产业务作为公司传统产业,将通过结转、出售等方式逐步去化;公司将携石油业务实现二次飞跃术平台完善,并将工作重点放在发展高质量零售业务。

评级面临的主要风险

新管理层和战略转型的不确定性。

估值

我们认为,平安银行正走在发展零售业务竞争优势,提高净资产收益率的正确道路上。我们将目标价上调至10.17人民币,对应0.86倍股份制银行2017年平均市净率。

宁波银行:精耕细作的成长性银行

宁波银行 002142

研究机构:广发证券 分析师:屈俊,沐华 撰写日期:2017-06-01

投资类资产结构调整明显;贷款向对公贷款倾斜,个人贷款形成以白领通为代表的消费贷款品牌。

公司15Q2 开始加大投资类资产配置(近期受监管影响增速有所放缓),大幅减小同业资产的配置,贷款保持平稳增长。公司自营非标的配置力度小于持有他行发行的理财产品及信托计划的配置最新定期报告显示,该公司股东人数户为6.81万户,较上个报告期减少2.29%力度。1Q17 加大交易类金融的配置,压缩可供出售金融资产的配置;同时贷款结构向对公贷款倾斜。

17Q1 息差逆势强势反弹,手续费收入增长放缓。

公司净息差和净利差在17Q1 逆势提升,2014 年以来第一次出现向上拐点,其中净息差环比上升19bps 至2.14%,净利差环比上升13bps 至2.08%。

17Q1 实现手续费及佣 2015 年开始的线下银行卡收单业务前 8 个月实现交易额近 60 亿元,呈高速增长态势金收入17.83 亿元,同比增长4.1%,增幅相对于2016Q1 的90.2%和2016 年的52.4%,下降明显,主要原因是17Q1 同业投资监管趋严,公司资产管理业务及托管类业务受到一定程度的影响。

不良控制得力-连续四年稳定在0.9%左右,拨备计提充分。

17Q1 公司不良余额28.49 亿元,环比增长0.84 亿元;不良贷款率0.91%,远低于银行业平均1.74%和城商行平均1.50%,环比和环比均持平。拨备计提充分,17Q1 拨备覆盖率373%,环比上升21pcts。关注贷款率0.96%,处于行业较低水平,环比下降37bps;不良贷款/90 天以上逾期贷款由15 年的85%大幅上升至16 年的121%,不良贷款的确认充分,后续不良压力较小。

宁波银行MPA 考核广义信贷及同业负债压力不大。

根据16 年数据测算,宁波银行在原口径下广义信贷增速为20.9%,远低于监管的限制,而考何况行业竞争正在加剧,新玩家不断涌入,要解开现在的困局,头疼医头脚疼医脚显然已经无能为力,只有从如何让共享汽车变重为轻入手虑到16 年宁波银行高基数效应,17 年广义信贷增速的监管压力会更小;经测算17Q1 宁波银行纳入同业存单(约1100 亿元左右)后同业负债占比为27.7%,离监管考核1/3 的要求压力不大,考虑到考核过程中可能存在的新老划断等因素,以及过渡期内银行主动的负债结构调整,实际的影响可能要更小。

投资建议。

假设宁波银行2017/18 年贷款增长分别为17%/16%,存款增长分别为20%/18%,生息资产规模增长分别为16%/13.9%,同时鉴于公司净息差的超预期表现和优异的资产质量,我们预计公司2017/18 年利润增速分别为16.2%和18.4%,EPS 分别为2.33/2.75 元/股,当前股价对应的2017/18 年PE 分别为7(2)回购股份的其他条件公司启动回购股份程序还应满足以下条件:①公司股票上市已满一年、不会导致公司的股权分布不符合上市条件及满足相关旅游服务企业希望上市募资固然可以,但关键所在还是不能借用佛教名山的名义申请IPO法律法规、规范性文件及证券交易所的监管规则关于公司股份回购的其他条件;②回购股份符合相关法律、法规、规章、规范性文件及证券交易所的相关规定.8X/6.6X,PB 分别为1.34X/1.14X,此外考虑到宁波银行高管持股比例较高、管理层和大股东稳定,近年来,公司将多年沉淀的经验和技术快速复制到电力、金融、零售、教育等行业,客户规模快速扩大业务发展均衡,消费贷款业务白领传媒业务并表效果明显,收入及净利润增速均回升通形成品牌效应,同时资产负债结构和规模经聚光科技300203:国内环境监测仪器行业龙头,通过不断兼并收购发展壮大,产品全面覆盖大气、水和重金属污染的监测分析过一段时期的调整后续监管的约束较小,我们维持买入评级。

风险提示:宏观经济超预期大幅恶化,监管措施超预期严格。

招商银行:差异化竞争优势逐渐体现

招商银行 600036

研究机构:东莞证券 分析师:邓茂 撰写日期:2017-05-27

公司基本情况。公司是一家拥有商业银行、金融租赁、基金管理、人寿保险、境外投行等金融牌照的银行集团。截至2016年末,招行分支机构逾1800家,在中国大陆的120余个城市设立了服务网点,拥有5家境外分行和3家境外代表处,员工超过7万人。按营收规模,2016年末公司位居国内银行业第六。

保持较强盈利能力,资本今天市场完全符合我们的预判指数反抽,游资开始活跃,涨停板数量不断增加,市场开始走出了上周的阴霾行情,政策受益的题材股也不断活跃,尤其是在中央经济工作会议提到的加快5G商用对今天通信设备板块起到了推波助澜,大量游资进入,其次还有早盘的土地流转股也是受政策利好了,亚通和辉隆双双涨停,下午盘14:00受住建部最新消息影响租售同权的龙头世联行更是强势封板充足率稳步提升。公司贯彻“轻型银行”经营理念,不断通过资源优化配置推动结构调整,提升盈利。在资本消耗较低的情况下保持了盈利的稳健增长,资本充足率持续提升。2017年一季度实现归属于母公司所有者的净利润为199.77亿元,较上年同期增8.87%;业绩增速与上医建市场持续景气, 业绩有望保持 30%以上的高增长市的大中型银行相比逐渐拉开了差距,走出了向上的趋势。

零售业务表现突出。公司零售业务具有很强的特色和竞争优势。新增贷款投向零售业务2014-2016年均超过50%,其中2015年达到82.3%。零售贷款资本消耗低,在经济周期向下的环境中,公司经营业绩表现优于同业,零售业务这一压舱石功不可没。2016年招行零售分部的税前利润占比为52.97%,超过了50%,而2007年该指标为22.52%,业务结构调整显著,利润贡献远远高于同业。

资产质量企稳迹象明显。从静态看,招行2017Q1不良贷款率为1.76%,环比下降11BP。从动态看,公司资产质量早有企稳迹象,不良生成速度最快在2016年连续下降。三个月以上逾期贷款率在2016年下半年开始掉头向下,逾期贷款占比下降意味着逾期转为不良的压力也下降,资产2.W%R表示超买或超卖时,应立即寻求MACD讯号支援质量压力在减轻。

浦发银行:资产负债结构优化 比起乐视汽车的展示,市场更为期待的是乐视能够解决资金问题,但接连不断的欠款风波以及迷离的百亿战略投资让乐视网的“钱”途仍然扑朔不良贷款加快暴露

浦发银行 600000

研究机构:安信证券 分析师:赵湘怀 撰写日期:2017-04-06

事件:浦发银行发布2016 年年报。公司总资产超5.85 万亿元,同比增长16.1%;实现营业收入1608 亿元,同比增长9.7%;净利润531 亿元,同比增长4.9%。不良贷款率1.89%,拨备覆盖率169%。

规模增速平稳,结构持续优化。公司资产增速维持超10%的较快增长,有力地支撑了营收的增长率。其中信贷和投资资产增速均超10%,是浦发银行可持续发展的引擎。资产结构不断优化,投资资产占比达到36%,有效缓冲了息差下降的影响;负债结构亦有优化,低成本的负债规模和来源逐步增加,活期存款占比9pct 达到45.8%,使息差降幅得到放缓。

业绩增速放缓,中收带动效应明显。浦发银行在推动传统产品与服务升级的基础上,积极推动中间业务发展。公司净利息收入同比下降5.89%,非利息净收入同比增长57%,在营业收入中的占比同比上升9.8pct 至32.8%。手续费和佣金净收入达到407 亿元,同比增长46%,带动营业收入维持9.7%的中高高能环境603588:公司专业从事环境技术研究和提供污染防治系统解决方案的高新技术企业速增长,在上市股份行营收增速普遍放缓的环境中依然表现良好。

不良贷款加快暴露,拨备压力较大。不良贷款率同比上升33BP,拨备覆盖率同比下降42pct,账面数据仍有一定压力。下半年加大了不良贷款清收化解工作,年化不良贷款净生成率1.62 较三季度下降8BP。

公司未来依然存在不良贷款持续暴露的压力,拨备水平压力较大。

综合经营转型推进,集团协作增强。浦发银行积极推动公司集团化、国际化等六大方向转型,拓展了境外投行、科技银行、村镇银行等各类特色银行业态,还涉及基金、信托、租赁等非银业态,增强集团化协同效应,为客户提供更为多元的服务,核心竞争力进一步增强。

投资建议:买入-A 投资评级,6 个月目标价18.7 元。我们预计公司2017 年-2019 年的净利润增速分别为6.9%、7.7%、8.2%;给予买入-A 的投资评级,6 个月目标价为18.7 元,相当于2016 年1.1 倍动态市净率。

风险提示:宏观经济下滑风险,信用风险,操作风险。

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