一、市场风险
是指股指期货市场和股票市场价格发生变动所引致的风险。在股指期货交易中.套期保值者和套利者面临的主要价格风险是爷差风险。所谓基差,就是现货市场价格与期货合约价格之差。蚤差的大小与正负直接关系到套期保倪效果和套利利润空间。在一般情况下,股指期货合约价格与股价指数之间存在着高度正相关性,所以,基差风险要小于价格波动的风险。然而,在投资实践中.完全的套期保值很难实现.股指期货合约价格与股价指数可能非同比例变动。
二、信用风险
是指股指期货合约交易一方因各种原因,无法按服约定条款履约而导致另一方产生捆失的可能性。股指期货交易的交割就属于一种信用风险。交割风险是指合约到期时一方已付欲而对方却无力付欲所导致的损失。
三、流动风险
流动风险是指由于市场缺乏交易对手而无法变现或平仓的风险.流动性风险主要包括两个方面内容:一是市场流动风险.即市场交易惨淡或者是交易者很难获得市场价格信息.致使投资者无法及时建仓、平仓的风险。二是资金的流动风险,如果投资者流动资金不足,而对市场不利悄况,无法按合约追缴保证金的风险。
四、操作风险
操作风险是指由于人为因因素或风险管理控制方面的失误而造成很失的风险。操作风险在本质上应该属于管理问题。引起操作风险的主要原因有人为错误、电脑系统故障、内部监管和流程控制不完善等。其中.缺乏有效的内部控制制度是操作风险产生恶性后果的主要原因。
五、法律风险
法律风险是指合约在法律范圈内无效或者合约内容不符合法律规范等原因造成的风险。它也包括由于强制力不够.导致合约一方无法强制对方履行合约而造成报失的可能性,以及在市场剧烈波动时,由子相关法规不完善,而不得不采取临时抬施所造成的风险。
除了上述风险分类以外,股指期货交易风险的分类还有很多种.交易所、期货经纪公司和交易者必须根据自身在股指期货交易中所处的位置,来识别所面临的风险,制定相应的防范预案与风险控制措施。
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