股指期货中,很多的投资人,都希望在套利交易中获得属于自己的利润。作为套利交易者需要注意的问题主要有三点,即套利空间的计算、期货与小伙孰优孰劣与平仓时机的问题。详细的介绍如下。
第一、套利空间计算
在期权套利实务中,投资者需要考虑的套利成本主要是交易费用、保证金成本和冲击成本。实际的套利利润应当为理论套利利润扣除上述费用后的余额。交易费用主要包括期权交易费用和须执行时的执行费用、期货和现货的交易费用。其中,由于冲击成本的费用占比较小,且实际估算较为困难,我们不予重点讨论。
理论上的期权套利需要以无风险收益率借入资产来买入期权,但在实际中难以实现。而期权的卖方和期货也需要缴纳保证金,实际的期权套利中需要使用自有资金,保证金成本实际上可视为机会成本,即如果将这笔钱用于借款可以得到的最大收入。
第二、.期货与现货孰优孰劣
如果在套利策略中需要做空现货,其较高的交易成本将对套利利润形成较大影响。除此之外,现货交易的操作也较为复杂。现货交易在股票市场,而期权交易在期货市场。如果选用期权标的资产现货进行套利,通常需要在股票市场和期货市场两个市场进行操作,无疑将加大操作难度并增加交易风险。
第三、平仓时机
在实际套利过程中,投机者的平仓时机为组合价差收敛之时。投资者除了将套利组合持有到期外,还可以选择提前平仓,并有可能获得比持有到期更高的利润。期权套利提前平仓方式可以参照Cheng于1998提出的提前平仓策略。提前平仓策略只需要在原有套利公式的基础上稍作修改即可。
以上就是期权期指套利应有需要注意的问题的介绍,投资者在进行期权套利交易的时候,一定要注意上面的问题。笔者强调:作为投资者一定要有承受能力并且冷静的分析能力,更要具有清醒的头脑,这样才能在失败中总结,才能更好的进行交易。如果您想要了解股票方面的知识,可以访问基本分析栏目。投资者选择赢家江恩证券分析系统,将会是正确的选择,该系统的极反通道指标,可以帮助投资者进行分析股票的走势,能更好的进行投资!学习股票知识,欢迎来到老K股票学习网!
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